Supone la manifestación de que las cuentas anuales no reflejan la imagen fiel, por lo que es el resultado de errores, incumplimientos de naturaleza muy significativa o que hay un número elevado de salvedades. El auditor debe indicar las razones por las que se expresa una opinión desfavorable.

Ejemplo:

"Párrafos de salvedad(es).

En nuestra opinión, dada la importancia de los efectos de la(s) salvedad(es) anterior(es), las cuentas anuales adjuntas no expresan la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de XXX, S.A. y del Grupo XXX al 31 de diciembre de 2YYY, de los resultados de sus operaciones para el ejercicio anual terminado en dicha fecha y de los recursos obtenidos y aplicados durante el mismo período de XXX, S.A., y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados."

No obstante la opinión desfavorable es muy poco frecuente.